Análisis AmadeusMercado Continuo

Análisis Amadeus 2014

1.- Evolución del negocio: A lo largo de 2014 se ha mantenido una buena tendencia en el incremento positivo de los resultados, que han dado como resultado un crecimiento en el EBITDA de un 10% y un incremento en los beneficios de más de un 12%.

2.- Opiniones sobre la cotización: La compañía ha tenido en los últimos años un incremento sostenido en su cotización, respaldado por unos buenos resultados. Ahora bien, parece que ha tocado techo. Un indicativo al respecto es la salida del capital de la compañía de Air France, socio fundador, que ha deshecho sus posiciones en el valor de Amadeus recientemente, por valor de 33 euros por acción.

3.- Estimaciones de valoración: La compañía es sólida y tiene unos resultados anuales con crecimiento sostenido, pero eso ya lo ha descontado el mercado. Actualmente, el Coste del Equity es demasiado bajo (3,99%), similar que el coste de su deuda (3,20%), y Por ello cotiza a 35,35€. A nuestro juicio convendría incrementar el Coste del Equity a un 6%.

4.- Recomendación sobre la postura a tomar: en caso de ser titular de acciones, convendría MANTENER, es una compañía firme, bien valorada, que no va a caer inesperadamente. En caso de no contar con acciones, convendría estar al tanto de alguna pequeña corrección en el mercado, y si cotizara por debajo de 30€, entrar en el valor, teniendo en cuenta que sería tan sólo para tener una posición defensiva, sin esperar grandes rentabilidades.

IndicadoresCotizacionesPERPBVROEKeYield
Actuales35,35 €/acción25,05x13,07x52,17%3,99%1,76%
Estimados26,54 €/acción16,57x7,60x45,85%6,04%2,66%