Análisis Banco SantanderMercado Continuo

Análisis Banco Santander 2014

 

1.- Descripción de la compañía: Banco Santander es el primer banco de la zona euro y entre los quince mayores del mundo por capitalización bursátil, gestiona fondos por 1,240 billones de euros de más de 106 millones de clientes, a través de 14.000 oficinas. Es el principal grupo financiero en España y en América Latina, con posiciones muy relevantes en el Reino Unido, Brasil, Alemania, y el nordeste de Estados Unidos.

2.- Evolución del negocio: Una vez se ha producido la sucesión sin complicaciones al frente del grupo, y habiéndose realizado una nueva ampliación de capital, la compañía ha conseguido en el último ejercicio un incremento de un 40% tanto en el resultado operativo como en el beneficio del grupo, manteniendo un crecimiento notable en expectativas de resultados.

3.- Opiniones sobre la cotización: Tras superar la crisis, la acción durante el último año ha intentado romper la barrera de los ocho euros, toda vez que ha ido remontando posiciones de manera sostenida desde el mínimo de 4 euros en 2012. Pese a haber sufrido una fuerte corrección a comienzos de este año con motivo de la ampliación de capital, ello sólo ha sido por cuestiones técnicas, y ha retomado una senda alcista sostenida. (Actualmente cotiza a 7,07 €).

4.- Estimaciones de valoración: Teniendo en cuenta la notable mejora de resultados en los últimos ejercicios, y las buenas expectativas de cara al futuro, opinamos que la acción debe iniciar una senda alcista sostenida, hasta llegar a alcanzar los diez euros por título. En esos niveles cotizaba en 2010.

5.- Recomendación sobre la postura a tomar: en caso de ser titular de acciones, convendría COMPRAR, pues la acción está barata en términos de coste de equity, y conviene tomar posiciones ante la inminente revalorización que va a tener. En caso de no contar con acciones, convendría COMPRAR, pues la compañía tiene un crecimiento fuerte y positivo en sus resultados, y es de esperar que siga incrementando su valor, teniendo aún bastante recorrido de revalorizarse la acción.

IndicadoresCotizacionesPERPBVROEKe
Actuales7 €/acción17,1x1,16x6,77%5,85%
Estimados10 €/acción17,4x1,53x8,84%5,76%