Análisis BankiaMercado Continuo

Análisis Bankia 2014

 

1.- Descripción de la compañía: Su actividad con clientes se concentra fundamentalmente en España, donde opera a través de una red de casi 2.000 oficinas. Bankia desarrolla su actividad a través de dos grandes líneas de negocio: banca de particulares, que incluye toda la red minorista, banca privada, bancaseguros y gestión de activos, y negocios mayoristas, de los que forman parte banca de empresas y mercado de capitales.

2.- Evolución del negocio: Tras la buena labor realizada por el nuevo equipo gestor, el último ejercicio se han conseguido casi duplicar los beneficios, y se han saneado activos, pero conviene no olvidar que el grupo tiene varios frentes judiciales abiertos, con motivo de financiación fraudulenta y malversación de fondos, lo que va a seguir pesando en las expectativas de la compañía, ante la incertidumbre de futuros acontecimientos.

3.- Opiniones sobre la cotización: Desde que se produjo el rescate en 2012, la acción cayó en picado y no ha vuelto a situarse por encima del euro y medio. La incertidumbre que rodea la situación real sobre las cuentas, hace que aunque mejoren los resultados, no se produzca una auténtica consolidación, y el valor oscila en lateral entre el euro y el euro y medio por acción. (Actualmente cotiza a 1,33 €).

4.- Estimaciones de valoración: Con los números en la mano, y abstrayéndonos de la situación en entredicho de la compañía, pudiera parecer que el valor debiera remontar posiciones, de seguir con los buenos resultados conseguidos. Ahora bien, estimamos más conveniente tomar una posición conservadora al respecto, y aplicar un mayor descuento del actual a los beneficios de la misma. Fijamos como un valor razonable de la compañía, teniendo en cuenta sus peculiares circunstancias, el de 1,13€/acción.

5.- Recomendación sobre la postura a tomar: en caso de ser titular de acciones, convendría VENDER, pues mantener posiciones en un valor con tanto riesgo intangible no compensa la posible revalorización del mismo. En caso de no contar con acciones, convendría MANTENER, la posición al margen de entrar en el valor, por las mismas razones antes expuestas.

IndicadoresCotizacionesPERPBVROEKe
Actuales1,33 €/acción20,5x1,45x7%4,88%
Estimados1,13 €/acción17,4x1,23x7%5,75%