Análisis BANKINTER 2014

 

1.- Descripción de la compañía: Bankinter es una entidad de referencia en el mercado financiero por su apuesta por la innovación y la utilización de canales alternativos en su relación con los clientes. Ha sido pionero en España en la puesta en marcha de sistemas de banca a distancia complementarios a la tradicional red de oficinas, como el teléfono, Internet o el móvil. El banco cuenta con la mejor calidad de activos del sistema, una morosidad que es menos de la mitad que la media del sector, una insignificante cartera de activos inmobiliarios adjudicados y una solvencia reforzada en términos de capital, lo que permite a la entidad situarse en una situación de privilegio en el actual entorno económico.

2.- Evolución del negocio: A pesar de la crisis, Bankinter ha conseguido contener su morosidad en niveles inferiores al 5%, cerrando el año 2014 en el 4,72%, casi un tercio del ratio de mora del sector en su conjunto. Los resultados obtenidos en 2014 fueron los mejores de la historia del banco, año en el que ganó 275,9 millones de euros, con un crecimiento del 45,3% respecto de los resultados del ejercicio anterior.

3.- Opiniones sobre la cotización: Desde julio de 2013, cuando la acción de Bankinter cotizaba en torno a los tres euros, la cotización ha venido manteniendo una tendencia alcista sostenida, rompiendo en 2015 en varias ocasiones el techo de los siete euros por acción. Nada hace presagiar que se revierta la tendencia alcista actual. (Actualmente cotiza a 7,03 €).

4.- Estimaciones de valoración: La compañía muestra una sólida estructura financiera, y un incremento recurrente de los beneficios, con lo que vemos razonable que continúe incrementándose la cotización bursátil de la entidad, toda vez que va a seguir creando valor por esta senda. Fijamos como un valor razonable de la compañía, teniendo en cuenta su potencialidad de crecimiento, el de 7,57€/acción. Aunque no descartamos que llegue a valer hasta ocho euros.

5.- Recomendación sobre la postura a tomar: en caso de ser titular de acciones, convendría COMPRAR, pues actualmente la compañía está en un crecimiento sostenido y aún no ha llegado a su tope. En caso de no contar con acciones, convendría COMPRAR, dado que todavía queda margen de rentabilidad para tomar posiciones.

IndicadoresCotizacionesPERPBVROEKe
Actuales7,03 €/acción22,9x1,95x8,52%4,37%
Estimados7,57 €/acción16,98x1,94x11,41%5,89%