Análisis BBVAMercado Continuo

Análisis BBVA 2S 2014

 1.- Descripción de la compañía: BBVA disfruta de una sólida posición de liderazgo en el mercado español, es la mayor institución financiera de México y cuenta con franquicias líderes en América del Sur y en la región “Sunbelt” de EE.UU.; además, cuenta con una presencia relevante en Turquía y China. Es uno de los primeros bancos de la eurozona por rentabilidad de los recursos propios (ROE) y eficiencia; emplea a más de 110.000 personas en más de 30 países, tiene más de 50 millones de clientes y más de un millón de accionistas.

2.- Evolución del negocio: A lo largo del año pasado, la entidad ha conseguido un notable incremento del 25% tanto en su resultado operativo como en sus beneficios, lo que da muestra de la solidez de su negocio. Como dato a tener en cuenta de cara al crecimiento futuro, BBVA se ha decidido a absorber a la entidad Cataluña caixa, hasta ahora en manos del FROB, por 1.187 millones de euros, la cual obtuvo en el pasado ejercicio un beneficio de 122,8 millones.

3.- Opiniones sobre la cotización: Desde julio de 2013, la acción de BBVA ha intentado en diversas ocasiones romper en vano la barrera de los diez euros, siguiendo en todo este tiempo una cotización bastante horizontal entorno a los nueve euros por acción. Nada hace pensar que se vaya a iniciar ninguna senda alcista que consiga romper la tendencia. (Actualmente cotiza a 9,20 €).

4.- Estimaciones de valoración: La compañía muestra una sólida estructura financiera, y un incremento recurrente de los beneficios, aunque consideramos que actualmente ya está correctamente valorada, y descartamos que se produzca una revalorización importante a medio plazo. Fijamos como un valor razonable de la compañía, el de 9,15€/acción.

5.- Recomendación sobre la postura a tomar: en caso de ser titular de acciones, convendría MANTENER, pues actualmente la compañía ha llegado a su tope de cotización, pero no es probable que vaya a caer. En caso de no contar con acciones, convendría MANTENER la posición sin entrar en el valor, dado que no queda margen de rentabilidad para tomar posiciones.

IndicadoresCotizacionesPERPBVROEKe
Actuales9,20 €/acción21,88x1,22x5,59%4,57%
Estimados9,15 €/acción17,33x1,15x6,65%5,77%