Análisis Catalana OccidenteMercado Continuo

Análisis GRUPO CATALANA OCCIDENTE 3T 2015

1.- Descripción de la compañía: El Grupo Catalana Occidente es uno de los mayores grupos aseguradores de España y de amplia experiencia. Se caracteriza por una histórica y contrastada solvencia y una gestión coherente y rentable. El Grupo basa su actividad en el sector de los seguros en su sentido más amplio, pues contempla todos los ramos y productos a través de una numerosa red de agentes profesionales.

2.- Evolución del negocio: El volumen de negocio ha aumentado un 6,4% hasta los 2.706,3 millones, tras incorporar en julio el 100% de Plus Ultra Seguros. La empresa aseguradora Catalana Occidente ganó 219,3 millones de euros hasta el mes de septiembre, lo que supone un 14,8% más, gracias a la mejora tanto del negocio tradicional como del seguro de crédito. Estos datos sitúan a Catalana Occidente como la sexta aseguradora en España por volumen de primas, la primera en seguro de crédito y la segunda en multirriesgos.

3.- Opiniones sobre la cotización: Desde mediados de 2012, el valor de la compañía ha venido escalando posiciones con una fuerte tendencia alcista, hasta llegar a romper el techo de los 30€. Y a pesar de la corrección que sufrió en 2014, remontó posiciones a lo largo de 2015, hasta volver a sobrepasar los 30€/acción con el nuevo año. Parece que esta vez se va a sostener por encima del citado valor, sin iniciarse ninguna tendencia bajista.

4.- Estimaciones de valoración: La compañía presenta una adecuada gestión de riesgos y un crecimiento notable en sus resultados. Frente a la cotización actual, es posible encontrar un pequeño margen de revalorización. Podríamos decir que actualmente está en precio, pero la compañía puede seguir incrementando su valor en sucesivos ejercicios. Situamos su valor actual en 33,47€/acción.

5.- Recomendación sobre la postura a tomar: En caso de ser titular de acciones, convendría MANTENER, dado que la acción está en precio, y continuará su senda de crecimiento sostenido. En caso de no contar con acciones, convendría no entrar aún en el valor, esperando una mayor corrección que otorgue cierto margen de revalorización potencial, comprando en caso de que el valor cotice por debajo de los 30€.

IndicadoresCotizacionesPERPBVROEKeYieldRCSD
Actuales30,78 €15,26x2,80x18,38%6,55%1,98%0,90x
Estimados33,47 €13,74x2,70x19,68%7,28%2,20%1,00x